TBSZ: hogyan működik és miért éri meg hosszú távon?
2026. május 14. - A TBSZ számla segítségével 5 év után adómentesen férhetünk hozzá a befektetésünk hozamához – ismerjük meg a számla működését!
nem festenek jól a tőzsdei hozamaid? Lehet a forinterő áll mögötte!
2026. június 23.
Magyar lakossági befektetőként a forintos és devizás megtakarítások összehasonlítása elsőre egyszerű kérdésnek tűnhet. A valóság viszont ennél jóval árnyaltabb, hiszen közel sem mindegy, hogy milyen fizetőeszközben nézzük a befektetések hozamát, ami adott esetben nagyon eltérő számokat eredményezhet.
melyiknél ér többet a befektetés óta elért hozam?
vegyünk egy példát:
Az egyik legnépszerűbb tőzsdei befektetés a lakossági befektetők körében a világ fejlett és feltörekvő részvénypiacainak teljesítményét lekövető befektetési alapok (példánkban All Country World Index). Ennek eurós hozama 2025 és 2026 júniusa között 27 százalék volt, forintban kifejezve viszont csak 11 százalék. Tehát forintban nézve kevesebb, mint feleannyi hozamot mutat a befektetés, miközben az eurós hozam sokkal kedvezőbb.
Ezt a különbséget a két hozam között a nagyobb forinterő okozta az elmúlt 1 évben, az euróval szemben több mint 10 százalékot erősödött a hazai fizetőeszköz ez idő alatt. Elmondható tehát, ha az eurós befektetéseinket forintban követjük, és csak a forintos hozamot nézzük, az sokszor félrevezető számokhoz vezethet a befektetés mögöttes teljesítményét illetően.
A fenti példában bemutatott befektetés forintos és eurós hozama tehát jelentős eltérést mutatott 1 éves időtávon. Hosszabb, 5 éves időtávon (2021 és 2026 júniusa között) nézve viszont már az látszik, hogy forintban és euróban számolva egyaránt 85 százalék körüli hozamot mutatott a befektetés.
Ez jól rámutat arra, hogy míg rövid távon jelentős eltéréseket okoznak a devizamozgások, addig hosszabb távon ezek a hatások kiegyenlítődhetnek, és sokkal inkább a befektetés valódi teljesítménye fogja meghatározni az elért hozamot. Érdemes tehát ezt észben tartani, ha például a rövid távú, devizaárfolyamok által torzított teljesítmény alapján hozunk hosszú távú befektetési döntéseket, mert így könnyen alul- vagy felülértékelhetjük egy adott befektetés valós teljesítményét.
nem mindegy az infláció sem
Sokan megfeledkeznek róla, de a forintos és eurós hozamok összehasonlításában az is számít, hogyan alakul a magyar és az európai infláció egymáshoz képest. Gondoljunk csak bele: közel sem mindegy, hogy a megtakarításunkból adott esetben mennyit tudunk majd fogyasztani, erre pedig az infláció is nagy hatással van, hiszen annak emelkedésével a megtakarított pénzünk folyamatosan veszít értékéből. És az infláció Magyarországon jellemzően magasabb, mint az európai átlag.
Ha tehát az inflációval korrigált hozamokat (reálhozamokat) nézzük, akkor egy forintos befektetés magasabb hozama akár alacsonyabb valódi vásárlóerő-növekedést jelenthet, főleg hosszabb (több mint 5 éves) időtávon nézve.
Tehát egy forintos megtakarítás papíron jól teljesíthet, ha időközben a hazai infláció jelentősen emelkedik, a befektető azonban ténylegesen nem biztos, hogy érdemben gazdagodik.
mikor érdemes az eurós hozamot nézni?
Ökölszabályként el lehet mondani, hogy a megtakarítási célunknak megfelelő módon kell kiválasztani, melyik devizában szeretnénk megtakarítani és a megtakarított összeget befektetni, és ennek megfelelően az adott devizában nézni a tőzsdei hozamokat.
Tehát ha például tudjuk, hogy
- belföldi ingatlanra,
- önerőre,
- felújításra,
- vagy egyszerűen vésztartalék kialakítására
gyűjtünk, akkor célszerű lehet a forintos megtakarításokat előnyben részesíteni, és a forintos hozamokkal számolni.
Ezzel szemben célravezető lehet a devizás befektetések választása, ha
- nyugdíj előtakarékoskodás,
- külföldi ingatlan vásárlása,
- külföldi tanulmányok finanszírozása,
- vagy külföldi utazás
a befektetésünk célja, ilyenkor pedig értelemszerűen a devizás hozam lesz a mérvadó.
Ezekből az is látszik, hogy míg a rövid távú megtakarítási célok általában forintban fejezhetőek ki, addig a hosszabb távú befektetéseknél nagyobb szerepet kapnak a devizás megtakarítások.
A nyugdíj megtakarítás még egy érdekes kérdés, hiszen az euró potenciális bevezetésével a magyar befektetők számára is egyre inkább az eurós hozamokat lesz érdemes figyelni nyugdíjmegtakarításaik követésére.
Elmondható tehát, hogy befektetéseink követéséhez nem elég egyszerűen a forintos hozamokat nézni, hiszen a devizaárfolyamok mozgása rövid távon torzíthatja a mutatott teljesítményt, miközben a hosszú távú befektetési célok elérésében sok esetben inkább a devizás hozam lehet a mérvadó.
devizás befektetésekben gondolkodsz?
nézd meg, milyen befektetési alapok érhetőek el devizában a K&H Banknál!
próbáld ki befektetési kalkulátorunkat és csekkold a befektetési alapok múltbeli teljesítményét!
befektetési kalkulátor a K&H Banknál
már készülsz az euró bevezetésére?
tudtad, hogy a K&H Értékpapírnál néhány kattintással átállíthatod portfoliódat euróra?
lépj be a K&H Értékpapír mobiltrader alkalmazásba és próbáld ki.
Jelen tájékoztató marketingjellegű közleménynek minősül és nem minősül ajánlattételnek, célja pusztán a figyelem felkeltése. A kondíciók módosításának jogát a Bank fenntartja. A termék, szolgáltatás részletes leírását, kondícióit a vonatkozó Szerződés, a Befektetési és kiegészítő szolgáltatások Üzletszabályzata, a befektetési szolgáltatások és értékpapír műveletek díjhirdetménye tartalmazza, melyek megtekinthetők a bankfiókokban és a kh.hu internetes oldalon.
